🩺 BILAN DE SANTÉ 🩺
1- Point marché tradi
La volatilité attendue la semaine dernière a permis de libérer un mouvement à la hausse sur les marchés US avec une clôture hebdomadaire à +2,39% sur fond de news économiques et de communiqués de la FED qui prévoit encore d’augmenter les taux directeurs à deux reprises.
Le SP500 clôture quant à lui la semaine à +2,54%.
D’un point de vue technique, l’indice US est sorti par le haut du range entre les 3800$ et les 4200$ dans lequel il a évolué pendant plusieurs mois. Le prix se trouve à présent sur le support des 4300$ qu’il devra respecter pour pérenniser cette tendance et se diriger vers le prochain niveau de résistance des 4500$.
Le Dollar continue d’évoluer sans tendance à moyen terme dans un canal horizontal comprit entre le niveau de résistances des 105$ et le support des 101$. Actuellement de retour vers le bas de ce range, nous surveillons une probable réaction haussière sur ces localisations de prix.
2- Point marché crypto
Le Bitcoin clôture une bougie hebdomadaire haussière à +1,60% après deux semaines de baisse consécutives.
Après une déviation sous la borne basse du range entre 28800$ et 25800$ (anticipée la semaine dernière), le prix a réintégré ce canal horizontal et clôture la semaine à l’intérieur (26339$).
La structure est passée haussière jusqu’en unités de temps journalier et il est donc probable de retourner visiter la zone des 27500$ qui correspond à la dernière résistance à l’intérieur du range. Les positions à la hausse sont donc à privilégier en ce début de semaine malgré l’environnement bearish qui se dessine dans la cryptosphère.
Une visite du niveau de support des 22000$ à 24000$ selon la réaction sur la résistance des 27500$.
ETH se retrouve dans la même configuration de prix avec une cassure à la baisse du niveau de support des 1740$. La structure du prix reste néanmoins baissière en journalier à l’instar du leader BTC, ce qui doit pousser les intervenants à la prudence. Un retest des 1900$ est à envisager avant une probable continuation à la baisse vers les 1600$.
3- Plan d’action
Nous avons pris nos bénéfices sur la position short de la semaine passée sur ETH.
Intraweek
Bitcoin : recherche de positions long sur le support des 25750$
ENTRÉE : 25750$
TP : 27500$
SL : 24800$
Ethereum : recherche de position short à très court terme en direction des 1680$
🚨 POINT ACTU 🚨
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📘 LA LEÇON 📘
Cette semaine on se penche sur un terme que nous utilisons régulièrement dans le MarketUpdate, la notion de “Volatilité”. La volatilité d’un titre est une mesure de l’amplitude des variations du cours d’un actif, à la hausse comme à la baisse. La notion d’écart-type est utilisée afin de mesurer les variations moyennes sur une période de temps donnée. Mais à quoi ça sert? Plus la volatilité d’un actif est élevée, plus l’investissement dans ce dernier est considéré comme risqué, l’espérance de gain et le risque de perte étant plus importants. Cette notion tient une place primordiale chez les gestionnaires de portefeuilles qui doivent trouver l’équilibre entre l’exposition à des actifs très peu risqués dont le rendement est quasiment certain (par exemple les bons du trésor) et l’exposition à des actifs très volatiles qui peuvent dynamiser la performance d’un portefeuille. Elle est également utilisée pour calculer le prix des options ou encore des warrants. Il existe différentes formes de volatilité… Tout d’abord, la volatilité naturelle d’un marché. Chaque actif sur lequel nous spéculons appartient à une catégorie de marché et forcément certains marchés sont plus volatiles que d’autres. Le marché crypto par exemple est très volatile et évolue en tandem. C’est un marché nouveau, très peu liquide et émotionnel. Les mouvements à la hausse et à la baisse sont donc catalysés par ces trois facteurs et cela crée des variations qui tendent parfois vers l’irrationalité. Au sein de ce marché, le Bitcoin montre généralement le sens de la tendance et le reste des altcoins (cryptos alternatives) suivent le pas, il n’existe donc pas de diversification possible. S’exposer à une crypto revient à s’exposer au Bitcoin puisque la santé de cette dernière en dépend. La volatilité des news, évènements… Chaque marché peut être affecté temporairement par des excès de volatilité et souvent c’est lié à des news. Par exemple une annonce sur les taux d’intérêt, sur le taux de chômage ou bien l’arrivée d’un nouveau produit sur le marché. Il existe des spéculateurs spécialisés dans le trading sur “annonces économiques” ou “news”. Ils profitent d’excès de volatilité liés à une annonce afin de réaliser des gains sur du très court terme. La notion de volatilité est également utilisée pour calculer les prix des options… Les options sont des produits dérivés qui permettent de parier sur la volatilité d’un actif sous-jacent. Plus le sous jacent risque d’enregistrer de fortes variations, plus le prix de l’option sera cher. À l’inverse, plus la volatilité baisse moins le prix de l’option sera cher. Les intervenants du marché option analysent: La volatilité implicite: Elle reflète les anticipations sur l’évolution future de la volatilité d’un actif. Exprimée en pourcentage, la volatilité implicite mesure la probabilité de hausse ou de baisse d’un actif sous-jacent sans toutefois déterminer le sens de cette variation… La volatilité historique: Elle reflète les variations historiques que le cours d’un titre a connues à partir d’une courbe qui retrace les mouvements passés. Elle peut être calculée sur différentes unités de temps suivant l’analyse désirée. Pourquoi on vous parle de ça au juste? On aborde ce sujet car le vix volatility index est a un niveau plus visité depuis Novembre 2019: 14,56.
Le vix est un indicateur de volatilité du marché financier américain établi quotidiennement par le Chicago Board Options Exchange.
Cette faible volatilité devrait s’accentuer pendant la période estivale, il y a peu de liquidités sur le marché et les participants ont mieux à faire pendant l’été.
Néanmoins, les périodes de calme comme celles-ci préparent généralement l’arrivée de forts mouvements. Il est très probable que le VIX re visite les sommets historiques d’ici la fin de l’année et que le marché profite de mouvements irrationnels.
Mais dans quel sens?
Selon la tendance de fond qui est baissière sur le Bitcoin (mensuel), il est hautement probable que le retour de la volatilité ces prochains mois soit à l’avantage des vendeurs.
Dans l’attente, il est très compliqué de tirer son épingle du jeu dans un marché si peu fluctuant. Prendre des positions sur le très court terme (scalping) reste la meilleure option.
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